以下是当天最大的分析师电话 英特尔 波士顿啤酒 波音 Chipotl

以下是周五华尔街最大的电话:高盛(Goldman Sachs)将波士顿啤酒(Boston Beer)评级从‘中性‘下调至‘卖出’高盛(Goldman Sachs)认为2019年剩余时间内啤酒市场竞争日趋激烈。

“虽然SAM在2018年的FMB和苹果酒创新方面的整体销售增长加速,但我们将SAM降级为销售,并在2019年看到逆风,因为竞争加剧,公司今年不太可能再次重复其创新成功。我们赞成STZ(买入)在我们的酒精饮料范围内,因为其核心啤酒产品组合仍保持稳固的基础,如果其FMB创新(即Corona Refresca)证明更为成功,则销售有潜在的上行空间。”

美国银行将Anheuser-Busch InBev从‘落后大市’升级为“中性”

美国银行表示他们期待啤酒制造商能够获得稳固的Q1。

“我们将AB InBev从跑输中调升至中性,并将我们的PO从每股60欧元(每股68美元/股)上调至EUR 82 / sh(USD91 / sh),因为我们将WACC从8.6%降至7.8%,此前近期大幅下滑LT债券收益率。ABI的股票故事改变了这一说法,我们认为股价将在短期内继续受到支撑,因为道琼斯指数对其杠杆率的担忧消退,短期盈利势头有所改善 - 我们预计未来一季将走强。如果得到确认,其在报纸上报道的亚洲业务的潜在IPO也可以作为催化剂。然而,我们预计股价上涨空间有限,因为我们看到2019-20的每股盈利仍然比道路低-2-10%,因为我们看到从下半年开始的利润率压力增加。由于增长有限,ABI的EV / EBITDA也高达13倍(同比为11-12倍)。”

德意志银行将Constellation Brands的评级从“买入”下调至“持有”

德意志银行评估STZ的评级,并表示他们认为啤酒,葡萄酒和烈酒制造商的风险/回报更加“平衡”。

“简而言之,经过几个月对葡萄酒稀释/冠层影响的混乱,以及对潜在啤酒基本侵蚀的担忧挥之不去,这个故事(在我们看来)已成功”刷新“。然而,因此,我们从这里看到更加均衡的风险/回报。我们将目标价格上调至194美元(主要是由于较早的葡萄酒交易以及较低的前瞻性税率),但正在将该股评级下调至持有,因为我们认为目前的估值现在基本情况基本面更加全面定价 - 注意我们的194美元目标价格基于假设暗示近20倍的FY21每股盈利,近15倍的FY21 EBITDA,以及

摩根士丹利将Bed,Bath,&Beyond从“减持”升级为“同等重量”

摩根士丹利表示,他们仍然长期质疑该公司,但根据活动人士的风险对股票进行了升级。

“升级到平等权重作为激进干预对我们的负面论点构成风险。我们仍然质疑BBBY的LT前景。目前,有可能扫除管理。包括一位新的公认的首席执行官在内的变革创造了可能的上行空间,并且可能不会出现股票价来自新台币的基础结果。”

RBC将维亚康姆从“行业表现”升级为“跑赢大盘”

RBC喜欢维亚康姆的DirecTV交易,看到合并谈判的势头越来越大。

“维亚康姆的DirecTV协议没有想象的那么有争议,我们认为它的立场有所改善。更重要的是,我们认为它为合并谈判铺平了道路。我们看到30%以上的CBS合并意味着上涨,并建议投资者通过拥有两者来对冲汇率风险。更好的维亚康姆+可能的交易=新的36美元的目标。”

富国银行将英特尔评级从“跑赢大盘”下调至“市场表现”

富国银行表示,他们看到AMD的竞争加剧,以及2019年芯片制造商的强硬竞争。

“我们的呼吁是:(1)估值驱动,(2)反映出对当前半导体需求数据点进入1Q19收益的更加谨慎的看法,加上英特尔通过2019年的强硬补偿,(3)由我们认为投资者的推动随着对AMD股票增长动力的日益关注(预计罗马将于2009年第二季度末推出;基于Ryzen的PC船持续增长)以及(4)我们对英特尔增加折旧费用的分析,市场情绪可能会变得更加温和;GM%逆风。英特尔的股价同比增长19%,而SOX为+ 27%,标准普尔500指数为年初至今的15%;目前我们在C2020预测中的交易价格为7.8倍EV / EBITDA而不是5年。NTM中位数EV / EBITDA倍数为6.97倍。鉴于对当前估计上行的更为谨慎的看法,我们需要证明我们的C2021估值为9.1倍EV / EBITDA倍数,以支持当前水平上涨20%以上。”

摩根大通将Lennar列入分析师“焦点”名单

摩根大通表示,房屋建筑商的相对估值具有吸引力。

“因此,我们重申我们的增持评级 - 并将LEN添加到我们的分析师焦点列表中 - 基于我们的观点,即我们的FY20E每股盈利仅约8倍,该股票的估值并未完全反映该公司增强的盈利能力和市场地位在收购CAA之后,我们还指出了未来1 - 2年内的几个杠杆,这些杠杆应该会带来ROE的有意义的改善。”

瑞银将波音的价格目标从525美元下调至500美元

瑞银表示,该公司将在4月24日看到持续的逆风导致该公司的收益。

“我们预计未来几周可能会比过去几周更加波动,因为该公司将在4月24日报告收益,并可能需要做出降低风险的生产决策(这将推动负面修正)。该股票的下一个好消息是接受波音公司提出的MCAS可靠性和安全性的建议解决方案,尽管我们已经将收到的预期提高到第一季度收益之后。”

Stifel将Chipotle的价格目标从500美元上调至700美元

Stifel提高了他们的价格目标,并表示他们的调查显示,大多数人认为CMG将超过街道的第一季度盈利预测。

“投资者期待CMG在短期内表现出色。调查受访者预计Chipotle将超过Street的1Q19盈利预测(Stifel $ 3.33; Street $ 2.93,尽管产品范围广泛:$ 2.32- $ 3.48)。我们将2019年和2020年的每股盈利预测上调至13.00美元(从12.20美元)和16.00美元(从14.00美元),以反映更高的SRS预测,基于我们认为2014年4季度的势头可能在2019年初建成。公司退出4Q18,SRS在HSD范围内由新的广告活动和增加的数字使用(在线订购,提货和交付)推动。有利于12月SRS表现的许多因素应该在1Q19放大,同比支出更高,以支持另一个新的广告活动和扩大数字订购+交付。我们预计SRS在第一季度增长9%,在FY19增长7%。由于我们的每股盈利预测增加,我们将12个月的目标价格上调至700美元。”

Susquehanna将Northrop Grumman从“中立”升级为“积极”

Susquehanna表示,航空航天和技术防御公司是一个“有吸引力的EPS增长故事”。

“随着每股盈利增长,现金流量和订单都朝着正确的方向发展,将NOC升级为正值。该股票在过去一个月下跌4%,较2018年4月的高点下跌25%。自埃塞俄比亚航空公司于3月10日崩盘以来,整个航空航天和国防部门的表现落后于标准普尔500指数。我们将315美元的目标价格上调16%,基于2020年EPS和EV / EBITDA倍数分别为16.3倍和10.5倍,略低于五年平均值16.8倍和11.2倍。我们看到有吸引力的每股盈利增长(2020年约为18%,2021年约为7%),受到535亿美元的积压和强劲的2019/2020国防部预算的支持。不断增长的收入,加上利润率扩张机会,较低的资本支出,较高的D&A和较低的营运资本,将有助推动2018-2021年的自由现金流复合年增长率达到14.8%。”